✅Хедж фонды шортят фунт (Еженедельный обзор по финансовым рынкам отTVT (05.08.2025)

Ключевые события недели

• ФРС оставила ставку без изменений
• Риторика неопределенная: экономика сильная, рынок труда слаб, инфляция выросла
• Шансы на снижение ставки в сентябре резко упали
• Участники рынка разочарованы неопределенностью

Валютный рынок

Американский доллар (USD)

Текущее состояние: Нисходящая траектория после отката от максимумов

• Преодолел локальный максимум, но включились продавцы
• Длинный хвост и контратака продавцов на максимумах
• Открытый интерес плавно снижается
• Высокие ставки делают хеджирование дорогим
• Прогноз: Нисходящая траектория до определенности с процентными ставками

Евро (EUR)

Текущее состояние: Восстановление после достижения минимумов

• Достиг минимума текущего фьючерсного контракта
• Яркая реакция покупателей на минимумах
• Реализация спроса успешно отработана
• Спрос сконцентрирован под уровнем объема
• Открытый интерес остается на высоком уровне
• Цель: Движение к уровню 11830
• Статус: Шансы на восходящую тенденцию выросли

Швейцарский франк (CHF)

Текущее состояние: Ожидается продолжение слабости

• Будет слабеть относительно других валют
• Более глубокие откаты по сравнению с евро
• Корреляция с евро сохранится, но движения менее активные
• Стратегия: Спред швейцарец шорт / евро лонг

Новозеландский доллар (NZD)

Текущее состояние: Сильная слабость

• Пробился ниже предыдущего минимума
• Закрепился ниже минимума
• Волна спроса не привела к успеху
• Монетарная политика без изменений
• Открытый интерес прирастает на падающей цене
• Прогноз: Высокая вероятность пробоя декабрьских минимумов 2024

Канадский доллар (CAD)

Текущее состояние: Шорт приоритет

• Яркая череда снижений
• Попытки спроса не развивают тенденцию
• Формируется дисбаланс (больше продажных сделок)
• Открытый интерес потихоньку прирастает
• Цель: Провал к уровню объема марта 2025

Британский фунт (GBP)

Текущее состояние: Ожидается глубокое снижение

• Пробой нисходящего минимума отработан
• Показывает слабую динамику относительно других валют
• Открытый интерес прирастает на падающей цене
• Фонды накапливают шортовые позиции
• Катализатор: Банк Англии снизит ставку с 4.25% до 4%
• Влияние: Снижение привлекательности британских долговых бумаг

Японская иена (JPY)

Текущее состояние: Глубокий откат, но тренд сохраняется

• Открытый интерес четко прирастает на снижении
• Участники готовятся к дальнейшему провалу
• Фонды подбирают шортовые позиции
• Нет дисбалансов по опционам
• Статус: Нисходящая траектория с большой вероятностью сохранится

Драгоценные металлы

Золото (Gold)

Текущее состояние: Несколько попыток пробоя ключевого уровня

• Многократные подходы к уровню сопротивления
• Каждый раз включаются покупатели (зеленые дельты)
• Закрытие выше наторгованных объемов - признак силы
• Опционная активность: 9000 контрактов колл на 3500
• Торговая идея: Работа на пробой при приближении к 3490-3500
• Стратегия: Внутридневная торговля на волне спроса
• Риск: Летний период - сложно для долгосрочных трендов

Серебро (Silver)

Текущее состояние: Показывает слабость

• Крупные покупки не приводят к успеху
• Слабое движение по сравнению с золотом
• Возможность: При реализации предложения с яркой красной дельтой и закрытии выше можно рассмотреть лонг

Спред Золото/Серебро

• Позиция полностью сошлась
• Движение синхронное после яркого снижения
• Ждем расхождения в 5% для новых возможностей

Нефть

Текущее состояние: Пропущенная возможность

• Достижение уровня объема было хорошим шортом (пропущено)
• Прогноз: Шорт приоритет сохраняется
• Фундамент: США будут пытаться удешевить нефть из-за влияния на инфляцию (60%)

Криптовалютный рынок

Bitcoin & Ethereum

Текущее состояние: Реализация классического летнего паттерна

Фундаментальная картина

• Спрос: Постоянные покупки от MicroStrategy, ETF-фондов, других компаний
• Проблема: Каждый подход к историческим максимумам встречает предложение
• Сезонность: Летом меньше трендфоловинг стратегий
• Результат: Коррекции происходят чаще развития трендов

По Ethereum особенно

• Покупки на 1.9+ млрд в районе 3800-3900
• Активность: Lubin, ETF-фонды по 200 млн/день
• Цена не достигла 4500 и all time high несмотря на институциональный спрос

Прогноз

• Bitcoin: Возможно снижение ниже 110
• Ethereum: Возможно снижение ниже 3000
• Цель коррекции: 10-20% от локальных максимумов - это нормально
• Причина: Очистка от левереджа, маржинальных займов, реализация предложения

Фондовые рынки

S&P 500

Текущее состояние: Реализация предложения после максимумов

• VIX вырос с 14 до 20+ (рост спроса на страхование)
• Снижение не будет супер глубоким
• Стратегия входа: Дождаться реализации предложения
• Сигнал: Много продают, но цена не снижается
• Техника: Длинные хвосты с зелеными дельтами

Russell 2000

Текущее состояние: Больше разочарования

• Компании малой капитализации больше зависят от ставок
• Без снижения ставок остается более рисковым
• Может показать более интересную восстановительную динамику

Валютные спреды

Текущие позиции

• Швейцарец против японской иены: Сохраняется отлично
• Евро против японской иены: Большинство зафиксировались после 350+ пунктов за день

Планы

• На следующей неделе рассмотреть возобновление евро/иена или швейцарец/иена
• Предпочтение более дорогим валютам против иены (они будут снижаться быстрее)

Solana (SOL) - Детальный анализ

Техническая картина

Текущее состояние: Относительная сила на фоне рынка

• Активизация покупателей после провала
• Аномально высокое количество покупочных сделок
• Меньше падала в сравнении с Bitcoin
• Держится лучше общего рынка

Фундаментальные драйверы

Институциональные продукты

1. Solana Treasury SPCK

• Цель привлечь 3.5 млрд
• Средства идут в стейкинг Solana

1. SSK Company (начало июля)

• Первая компания для стейкинг-инвестиций
• За первый месяц +140 млн инвестиций
• Модель: покупка Solana → стейкинг → распределение доходности

Арбитражная стратегия (7% годовых)

• Покупка акций SSK (они покупают Solana)
• Хеджирование через шорт фьючерсов на CME
• Получение 7% без курсового риска
• Привлекательно при ставке финансирования 4%

Корпоративный спрос

• 3-4 новые компании покупают Solana на балансы
• Ежедневные покупки по 20-50 млн с начала июля

ETF перспективы

• 9 компаний ожидают решение SEC
• Первое решение ожидается в октябре (Invesco)
• Grayscale активно продвигает свой траст

Стейкинг статистика

• 65% всей Solana в стейкинге
• Институциональные компании ускоряют изъятие из циркуляции
• Уменьшение предложения при растущем спросе

Торговые стратегии

Protective Put Strategy (рекомендуемая)

Механизм:

1. Покупка Solana спот + пут опцион в деньгах
2. При росте до страйка пута - продажа опциона с максимальной временной стоимостью
3. Добор позиции на нереализованную прибыль
4. Повтор процесса = пирамидинг позиции

Преимущества:

• Фиксированный риск при любом сценарии
• Возможность масштабирования при успехе
• Соотношение риск/прибыль улучшается с ростом

Прогноз до конца года

• Цель: 200+ (потенциал 3-6x от первоначального риска)
• Риски: Контролируемые через опционные стратегии
• Фондирование: Нормальные значения (нет избыточного левереджа)

Предстоящие события

На этой неделе

• Банк Англии: Решение по процентной ставке (ожидается снижение с 4.25% до 4%)
• Продолжение отчетного сезона
• Экономические данные США

Среднесрочно

• Октябрь: Решение SEC по Solana ETF
• Дальнейшие решения ФРС по процентным ставкам
• Развитие институционального спроса на криптовалюты

Ключевые торговые идеи

Приоритетные направления:

1. Лонг по евро - восстановление после минимумов с техническими и фундаментальными факторами
2. Шорт по новозеландскому доллару - пробой декабрьских минимумов
3. Шорт по британскому фунту - снижение ставок и институциональное давление
4. Шорт по канадскому доллару - продолжение установленной тенденции
5. Лонг по Solana - институциональный спрос и техническая сила
6. Внутридневная торговля золота - на пробой уровня 3500

Валютные спреды:

• Швейцарец/японская иена - продолжение
• Евро/японская иена - возможное возобновление

Что избегать:

• Долгосрочных позиций в золоте без четких сигналов
• Контртрендовых идей без реализации предложения/спроса
• Больших рисков в период летней неопределенности

Материал подготовлен командой ТВТ Эксперт для образовательных целей. Помните о рисках при торговле на финансовых рынках.