TVT News&Blogs

Ценовое "манипулирование" или балансирование?

image


Я не любитель теории заговоров, но информация может быть интересной. Плюс получил несколько просьб осветить немного эту тему. Спасибо за проявленный интерес.
image

Существуют в США такой вид запасов сырой нефти, как стратегические запасы, маркировка (SPR), они накапливались начиная со времен "Арабской весны" для подавление ценовых шоков на рынке нефти и пересиживания плохих времен. Находятся на Мексиканском побережье.

Эти запасы были как НЗ (неприкосновенный запас). т.е. их нельзя было трогать без весомых причин, но Обама в далеком 2016 году разрешил их продажу(дыры в бюджете нужно закрывать). В 2019 бактериальному заражению подверглась примерно треть американских стратегических резервов нефти в стратегических запасах США и в этом же году, после атаки на НПЗ в Саудовской аравии, Трамп разрешил продать часть запасов. Напомню, что цены тогда были на своих максимумах)) выгодное время, согласитесь.

Начнем с того, что запасов SPR на 2017 год было 690 млн баррелей, что на 50% больше, чем коммерческих запасов. За три года объем запасов упал на 10%, уже распродали 60 млн баррелей, а это 15% от коммерческих запасов.

Очевидно, что при Обаме уже был план расширения нефтедобычи, и курс на энергонезависимость был на финальной стадии. В чем помогла Саудовская Аравия втянув в эту интригу Россию, которая к 2016 году проела все фонды благосостояния, дело привело к сокращению добычи, которая не только продолжается по сегодня, но и расширяется дальше(вчера саудиты призвали ОПЕК+ еще сократить добычу). Как результат, цена нефти WTI не снижается ниже 50 долларов за баррель (не считая краткосрочных провалов), что позволяет сланцевикам качать безбожно нефть. А если цена падает ниже 50, то США спокойно восстанавливают свои запасы, которые распродали по 60 долл.

Переходный период от энергозависимости к энергонезависимости решили покрывать за счет стратегических запасов. А действительно, зачем они, если доля внутренней добычи нефти на сегодня в нефтепереработке около 80% . Видимо за эту услугу США пообещали саудитам выдавить из региона Иран, что и происходит, ну и доля приходящаяся на Иран-Венесуэлу распределилась на Саудитов, которые ничего практический от "пирога" не потеряли.

Следующий этап захват мирового рынка энергетики, т.к. газ является побочным продуктом добычи сланца, надо куда-то его девать. Санкции против Северного потока, поставки сжиженного газа в Европу, давление на ЕС и Китай - все это результат геоэкономического плана США по энергетической экспансии мирового рынка. По планам Минэнерго до 2023 они увеличат объем экспорта газа в Европу в 2 раза.

Такая агрессивная деятельность внешне-политических ведомств и стратегов привело к тому, что с сентября месяца США является нетто-экспортером на рынке газа, нефти и нефтепродуктов. Добыча газа и нефти в стране переписывает исторические пики от месяца к месяцу. Доходы от операционной деятельности компаний реинвестируются дальше в отрасль, что увеличивает эффективность деятельности.

Эта конспирологическая теория нашла себя в следующих иллюстрациях
image
image

На первой картинке синей линией нанесены запасы SPR с 2011 года. К месту сказать, что объем стратегических запасов на уровне 2004 года.

Красная линия - это квартальная динамика показателя чистого импорта, который на сегодня на исторических минимумах. Причиной тому выступает все тот же рост экспорта сопровождающийся сокращением импорта. Мы четко видим, что при Обаме уже планировали ребалансировку не только внутреннего рынка, но и мирового рынка нефти.

На нижней картинке синяя линия - это все тот же квартальный чистый импорт, который устойчиво в даун-тренде (ниже годовой средней, нанесенной черной линией).

Красная линия - это среднегодовая динамика суточного баланса физического рынка нефти.

ВЫВОД

Невооруженным взглядом видно, что динамика чистого импорта является причиной дефицита баланса рынка нефти, который покрывается за счет стратегических запасов. Вероятно, это спланированная акция, а объемов стратегического резерва хватит на годы для балансировки рынка нефти.

Исходя из вышесказанного, можно сказать, что рынок нефти в США и дальше будет находится в дефиците, но скажется ли это на ценах сказать сложно, т.к. объемы SPR и темпы роста внутренней добычи достаточны для подавления любых шоков. Также идет расширение добычи Американскими компаниями в Африке, а Канада строит трубопровод в США.

Если тема зашла, то через месяц может быть продолжение, посмотрим как изменились запасы за январь-февраль при текущих ценах. Вангую рост))

Всем удачных торгов!
Янюк Александр,
TVT Expert
Аналитические статьи